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La confianza de Wall Street en las ganancias corporativas de Estados Unidos se está desmoronando, lo que podría traer más turbulencias para un mercado de valores ya golpeado.
A pesar de que el panorama general para los beneficios empresariales sigue siendo sólido, los analistas han estado reduciendo sus proyecciones de ganancias para los próximos 12 meses. Según datos de Bloomberg Intelligence, las empresas del S&P 500 han visto más recortes que mejoras en sus pronósticos de beneficios durante 22 de las últimas 23 semanas, la racha más larga desde principios de 2023.
📉 Con la política de aranceles de Donald Trump generando incertidumbre económica, los inversionistas están cada vez más preocupados sobre cómo afectará esto a las empresas y si podría desencadenar una corrección aún más profunda en el mercado.
🔍 Los primeros síntomas de un debilitamiento en las ganancias
A medida que se acerca la temporada de reportes del primer trimestre (que comienza el 11 de abril con los bancos de Wall Street como JPMorgan Chase), las primeras señales de advertencia ya han aparecido.
🔻 Delta Air Lines y American Airlines han reducido drásticamente sus previsiones de ganancias debido a una caída en la demanda de viajes.
🔻 Retailers como Walmart, Abercrombie & Fitch y Kohl’s han expresado preocupaciones sobre un entorno de consumo más débil.
🔻 Las proyecciones de crecimiento de ganancias para 2025 han caído del 13% al 10%, y algunos expertos creen que podrían reducirse aún más a un rango de un solo dígito alto.
Estos factores están generando un mayor pesimismo en Wall Street, lo que se refleja en la volatilidad del mercado y en la migración de inversores hacia activos más seguros como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU.
📊 ¿Cuánto daño pueden hacer los aranceles?
La política de aranceles de Trump es uno de los mayores riesgos para las empresas del S&P 500. Aunque la administración aún no ha implementado todas las medidas anunciadas, la incertidumbre por su posible impacto en los márgenes de ganancia corporativos ya ha comenzado a afectar las previsiones de los analistas.
🔍 Goldman Sachs redujo su proyección de crecimiento de ganancias del 11% al 9% y ajustó su estimación del S&P 500 para fin de año a 6,200 puntos, frente a una previsión anterior de 6,500.
📌 Históricamente, los aranceles han tardado meses en impactar las ganancias corporativas, como se vio en 2018, cuando la guerra comercial entre EE. UU. y China comenzó a afectar las utilidades un año después de su implementación.
💡 A pesar de ello, muchos inversores confían en que Trump podría suavizar o eliminar algunos aranceles si ve que están dañando la economía.
📈 El mercado aún no está en pánico, pero los inversores están tomando precauciones
Aunque las ventas masivas de acciones han sido notables, aún no hemos visto una liquidación total impulsada por las ganancias corporativas. Según el CEO de Ion Macro Management, Michael Shaoul, la reciente caída del mercado ha sido más una corrección impulsada por la sobrevaloración de las megacapitalizaciones tecnológicas que por un deterioro de los resultados empresariales.
📌 Sin embargo, advirtió que si los reportes de ganancias traen sorpresas negativas, podríamos ver un aumento en la volatilidad.
Algunos gestores de inversiones ya están adoptando estrategias defensivas:
📉 Reduciendo exposición a acciones de crecimiento.
📈 Aumentando posiciones en oro y bonos del Tesoro.
💰 Elevando sus reservas de efectivo para aprovechar futuras oportunidades.
🔮 ¿Qué esperar en los próximos meses?
1️⃣ Temporada de ganancias clave: El primer trimestre revelará qué empresas pueden resistir la incertidumbre económica y cuáles podrían sufrir más de lo esperado.
2️⃣ Decisiones de la Reserva Federal: Si la Fed continúa recortando tasas, podría aliviar parte de la presión sobre las ganancias corporativas.
3️⃣ Posible ajuste en las políticas de Trump: Si los aranceles afectan significativamente la economía, Trump podría modificar su estrategia antes de las elecciones.
🔴 Conclusión: Aunque la situación actual es incierta, la historia nos muestra que los mercados suelen recuperarse con el tiempo. Los inversores deben mantenerse atentos y evaluar cuidadosamente sus estrategias de inversión.
