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Nvidia, la compañía líder en chips para inteligencia artificial (IA), ha visto caer sus acciones más de un 2%, generando inquietud en los inversores sobre una posible desaceleración en el gasto en IA y un aumento en la competencia. Esta caída sitúa a las acciones de Nvidia un 14% por debajo de su máximo histórico alcanzado en noviembre, lo que refleja un cambio de sentimiento en el mercado.
El ascenso de Nvidia y su posición en riesgo
En los últimos años, Nvidia ha pasado de ser una empresa enfocada en tarjetas gráficas para videojuegos a convertirse en el proveedor líder mundial de chips para IA. Su ascenso ha sido impulsado por la apuesta masiva de las grandes tecnológicas, como Microsoft, Google y Meta, en la IA generativa.
Durante 2024, Nvidia llegó a intercambiar posiciones con Apple como la compañía más valiosa del mundo y reemplazó a Intel en el Dow Jones Industrial Average. Analistas como Dan Ives de Wedbush proyectan que su capitalización bursátil podría superar los $4 billones en 2025.
Sin embargo, señales recientes han afectado el desempeño de Nvidia:
- Menor ritmo de inversión: Comentarios de Microsoft y Google indican un crecimiento más lento en su gasto en infraestructura de IA.
- Problemas técnicos: Rumores de sobrecalentamiento en los nuevos servidores Blackwell han generado dudas sobre retrasos en la producción.
- Competencia emergente: Empresas como Amazon y Broadcom están desarrollando alternativas a los chips de Nvidia.
- Investigaciones antimonopolio: China ha iniciado una investigación sobre la adquisición de Mellanox por $7 mil millones.
¿Qué está sucediendo en el mercado?
A pesar de un informe financiero sólido de Nvidia que superó las expectativas, las acciones no lograron mantener su impulso. Esto se debe, en parte, al anuncio de Amazon, que construirá una supercomputadora con sus propios chips Trainium, y de Broadcom, que aseguró acuerdos millonarios para sus chips XPUs.
Mientras tanto, el Índice PHLX de Semiconductores (SOX), que incluye a Nvidia y otros fabricantes de chips, cayó casi un 2% el martes, reflejando el nerviosismo del mercado.
Inversión en IA: ¿Se ha alcanzado un pico?
A pesar de los temores, las grandes tecnológicas siguen gastando sumas astronómicas en infraestructura de IA:
- Microsoft: Gastos de $20 mil millones, casi el doble respecto al año anterior.
- Meta: Aumentó su inversión en un 36%, alcanzando $9.2 mil millones.
- Google: Gastos de $13 mil millones, un incremento del 63%.
Sin embargo, un estudio de Gallup señala que solo el 4% de los trabajadores en EE. UU. usa IA diariamente, lo que ha generado dudas sobre la rentabilidad inmediata de estas inversiones.
El analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, afirmó que aunque los temores sobre una desaceleración son exagerados, el 2024 probablemente fue el año pico en crecimiento de inversiones. Chatterjee estima que el gasto en infraestructura de IA crecerá un 30% en 2025 y un 25% en 2026, una desaceleración en comparación con el 57% de 2024.
El futuro de Nvidia: Retos y oportunidades
Nvidia aún mantiene una posición dominante en el mercado de chips para IA, pero enfrenta nuevos desafíos:
- La competencia de Amazon, Broadcom y otros fabricantes emergentes.
- Posibles barreras regulatorias, como la investigación antimonopolio en China.
- La necesidad de resolver problemas técnicos y cumplir con la creciente demanda.
A pesar de esto, la demanda global de IA generativa sigue siendo fuerte, y Nvidia continúa liderando en innovación tecnológica.
