Subscribe to our YouTube channel
Julian Emanuel de Evercore ISI ahora prevé que el índice suba a 6,000 para finales de este año, en medio de una revolución de la IA que aún está en sus «primeras etapas».
Emanuel anticipa que las ganancias volverán a crecer este año y el próximo, junto con una historia del mercado de valores que sugiere que las valoraciones pueden permanecer elevadas más tiempo de lo que los inversores esperan, impulsando el índice otro 11% más este año.
Pero los objetivos de precios y el camino del mercado hacia ellos —en el escenario alcista de Evercore, el S&P 500 podría alcanzar los 7,000 para finales del próximo año; en un escenario bajista, volveríamos a 4,750— son menos significativos que el impulso que esta investigación da a todos los clientes: Debe tener una respuesta cuando se le pregunte sobre su estrategia de IA.
Durante el último año, la IA ha sido citada en Wall Street como el catalizador más importante que impulsa los mercados al alza. Esto ocurrió cuando la Reserva Federal retrasó los recortes de tasas, la inflación ha sido lenta en volver al 2% y la economía de EE.UU. superó las expectativas.
Y a medida que este mercado alcista continúa, Emanuel espera que la volatilidad aumente a medida que la IA se convierta en un impulsor temático aún más grande para las acciones.
«La convexidad es una ‘obligación’ en un mercado alcista impulsado por la tecnología que se volverá más volátil», escribió Emanuel. Como resultado, su equipo recomienda una posición de opciones «strangle» en el Nasdaq, comprando llamadas y opciones a precios más altos y más bajos que los precios actuales, respectivamente.
Sin embargo, los detalles de esta operación son menos importantes que el recordatorio de Emanuel a los clientes.
Que es que debe tener una estrategia de IA.
La operación puede ser tan simple como una posición de opciones que ofrezca alguna recompensa al alza y protección a la baja. En otros lugares, el equipo de Emanuel menciona a los «Revolucionarios de la IA» y a los «Destacados de Pequeña Capitalización» como otras posibles inclinaciones de la cartera para el entorno actual.
Como siempre, los gestores de cartera trabajarán dentro de su mandato para tomar las mejores decisiones para los clientes. Lo que cualquier estratega piense sobre la dirección del S&P 500 en los próximos seis meses es solo una parte de ese cálculo, ahora o en cualquier otro momento.
Lo que no es práctico, sin embargo, es excluirse de la discusión sobre la IA —decirle a sus partes interesadas que no estamos interesados, no estamos preparados o no estamos listos para encontrar una manera de incorporar la IA en nuestro proceso. Para los inversores y todos los demás.
Cuando comenzó 2023, los inversores se preparaban para una recesión y Wall Street estaba menos que emocionado con las perspectivas del mercado de valores. El sorprendente consenso que se formó entre la clase inversora a finales de 2022 fue que las acciones seguirían cayendo a principios de 2023 a medida que la economía se contrajera. En la segunda mitad del año, los inversores esperaban que el mercado se recuperara a medida que la economía volviera a crecer.
En cambio, el mercado subió rápidamente desde el principio. La IA se apoderó de Wall Street, mientras que las ganancias, el alma de los rendimientos a largo plazo del mercado de valores, se mantuvieron planas.
Los inversores atrapados en un rally impulsado por la inesperada manía por los chatbots, el almacenamiento en la nube y la gran cantidad de potencia informática tuvieron cierta flexibilidad para explicar a los clientes por qué no habían previsto que el Nasdaq ganara un 40%.
En junio de 2024, esas excusas se han agotado.
