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Las acciones de Netflix (NFLX) han alcanzado un nuevo máximo histórico este lunes, cerrando justo por encima de los $772, impulsadas por los resultados financieros del tercer trimestre que superaron las expectativas de Wall Street. Esta alza se suma a una tendencia positiva, ya que la semana pasada las acciones de la compañía cerraron en $764, un récord anterior que subrayaba el optimismo de los inversores respecto al futuro de la plataforma de streaming.
Netflix no solo superó todas las principales métricas financieras en su último reporte trimestral, sino que también proyectó ventas para el próximo trimestre que superan las expectativas del mercado. Sin embargo, a pesar de este optimismo, algunos expertos advierten sobre posibles riesgos debido a su elevada valuación.
¿Un crecimiento demasiado bueno para ser cierto?
Los inversores han premiado a Netflix por diversificar sus fuentes de ingresos, especialmente con el crecimiento de su nuevo nivel de suscripción con anuncios, que ya representa más del 50% de las inscripciones en los países donde está disponible. Además, la plataforma ha capitalizado la represión de la compartición de contraseñas, lo que ha llevado a un aumento en los ingresos.
Sin embargo, algunos analistas creen que este crecimiento podría desacelerarse en el futuro cercano. Se espera que la finalización de la represión de contraseñas reduzca el número de nuevos suscriptores en comparación con trimestres anteriores, aunque el aumento de precios planeado podría compensar esta desaceleración.
Bryan Kraft, analista de Deutsche Bank, señaló: «El crecimiento de ingresos en 2025 y más allá debería seguir siendo el resultado de un crecimiento más lento de suscriptores y un regreso a un ritmo más normal de ajustes de precios».
Un potencial catalizador: Subidas de precios
A pesar de los retos, muchos analistas ven un aumento de precios como un catalizador positivo para las acciones de Netflix en el corto plazo. Jason Bazinet, analista de Citi, anticipó que Netflix podría aumentar los precios en EE. UU. en un 12% para 2025, dada su capacidad para ofrecer una gran cantidad de contenido a un costo relativamente bajo por hora visualizada.
El co-CEO de Netflix, Greg Peters, mencionó que la compañía seguirá «evolucionando» su estructura de precios, aunque subrayó la importancia de su plan con anuncios, que cuesta $6.99 en los Estados Unidos, para mantener la accesibilidad.
¿Puede mantenerse el impulso de Netflix?
Sin embargo, no todos los analistas son optimistas. Robert Fishman, de MoffettNathanson, expresó preocupaciones sobre la capacidad de Netflix para mantener su impulso a largo plazo. A pesar del aumento de ingresos por suscriptores adicionales debido a la represión de la compartición de contraseñas, el crecimiento de los usuarios parece haberse estabilizado. Además, Netflix reveló que el nivel de engagement de los usuarios se mantuvo prácticamente plano en comparación con el año anterior, lo que podría ser un obstáculo para futuros aumentos de precios.
Fishman advirtió: «La acción de Netflix está valuada de manera masiva para una compañía cuya propia guía sugiere una desaceleración de ingresos hacia 2025». Según las proyecciones de la empresa, el crecimiento de los ingresos disminuiría de un 15% esperado en 2024 a entre un 11% y 13% en 2025.
Conclusión
Las acciones de Netflix han mostrado una tendencia alcista impresionante, impulsada por su innovación en nuevas fuentes de ingresos y una estrategia sólida. No obstante, los altos precios actuales y la posible desaceleración del crecimiento futuro plantean preguntas sobre si este nivel de rendimiento puede sostenerse a largo plazo. Los inversores, aunque optimistas, deben considerar cuidadosamente si este es un buen momento para seguir apostando por la compañía, o si es momento de tomar una postura más cautelosa.
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