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Warren Buffett, el reconocido magnate de la inversión, creó las acciones Clase B de Berkshire Hathaway hace casi 30 años con el objetivo de evitar que los gestores de fondos dividieran las costosas acciones de su conglomerado. Sin embargo, hoy en día, una firma de corretaje de Corea del Sur ha decidido empaquetar esas mismas acciones en un ETF apalancado, una estrategia que podría sorprender a Buffett.
Kiwoom Securities Co., junto con la empresa Tidal Investments de Milwaukee, ha lanzado un ETF diseñado para proporcionar el 200% del rendimiento diario de las acciones de Berkshire Hathaway. Este movimiento tiene lugar en un contexto donde los ETFs apalancados están ganando popularidad, particularmente aquellos que están vinculados a acciones de empresas tecnológicas y otras «acciones volátiles» como Tesla y Nvidia.
¿Qué Es un ETF Apalancado y Cómo Funciona?
Un ETF apalancado es un fondo cotizado que utiliza derivados, como swaps y opciones, para amplificar los rendimientos de un activo subyacente. En este caso, el ETF de Berkshire busca duplicar el rendimiento diario de las acciones Clase B de Berkshire, lo que significa que los inversores no solo pueden beneficiarse de los movimientos alcistas de las acciones, sino también exponerse a las pérdidas de manera más rápida.
Los ETFs apalancados son comúnmente utilizados por traders activos que buscan hacer apuestas a corto plazo. Sin embargo, debido a la naturaleza de estos fondos, pueden desviarse del rendimiento del activo subyacente si se mantienen por largos periodos de tiempo, lo que los hace menos adecuados para los inversionistas que buscan una inversión a largo plazo.
La Resistencia de Buffett a los ETFs de Berkshire
Buffett, famoso por ser un inversor de largo plazo, siempre ha sido crítico de los productos financieros complejos que, en su opinión, solo benefician a los intermediarios y no a los inversionistas comunes. En su carta anual de 1996 a los accionistas, Buffett advirtió sobre los fondos de inversión diseñados para ofrecer «acceso conveniente y asequible» a las acciones de Berkshire sin tener que comprar acciones completas. Según Buffett, estos productos eran «cargados de costos» y estaban diseñados para beneficiar a los corredores en lugar de a los inversores.
De hecho, cuando un político de Filadelfia intentó crear un fideicomiso de inversión para permitir que los inversores accedieran a Berkshire sin necesidad de comprar acciones completas, Buffett respondió de manera tajante emitiendo las acciones Clase B, que representan 1/30 de una acción Clase A. Con esto, Buffett neutralizó la amenaza de estos fondos, permitiendo que los inversores pequeños pudieran adquirir acciones de Berkshire a precios mucho más accesibles.
La Nueva Apuesta de Kiwoom Securities y Tidal Investments
Kiwoom Securities y Tidal Investments han lanzado su ETF de Berkshire con la esperanza de atraer a inversores en Corea del Sur, donde las acciones de Berkshire ya tienen una base sólida de seguidores. Sin embargo, este nuevo producto apalancado presenta riesgos inherentes. Aunque los inversores puedan estar emocionados por la posibilidad de obtener rendimientos más rápidos, también enfrentan la posibilidad de pérdidas significativas si el mercado se mueve en su contra. La historia de Buffett sugiere que, en lugar de buscar rendimientos rápidos, los inversores deben enfocarse en la estabilidad y el crecimiento a largo plazo.
El Futuro del ETF de Berkshire
A pesar de que esta nueva estrategia podría parecer atractiva a corto plazo, es importante considerar la filosofía de inversión de Buffett: comprar empresas sólidas y mantenerlas a largo plazo. Esta es la estrategia que ha convertido a Berkshire Hathaway en una de las empresas más exitosas de la historia. Los ETFs apalancados, en cambio, pueden resultar más perjudiciales que beneficiosos si se mantienen durante un período largo debido a la volatilidad y la complejidad de los derivados involucrados.
El futuro de este ETF dependerá en gran medida de cómo los inversores manejen la alta volatilidad inherente al apalancamiento. Si bien los rendimientos pueden ser altos en el corto plazo, la estrategia de Buffett sigue siendo una opción más prudente para aquellos que buscan una inversión más estable.
Conclusión
El lanzamiento de un ETF apalancado con las acciones de Berkshire Hathaway, aunque innovador, se enfrenta a los principios fundamentales de inversión de Warren Buffett. Si bien puede atraer a algunos inversores en busca de rendimientos rápidos, la filosofía de Buffett sobre la importancia de la paciencia y el enfoque a largo plazo sigue siendo una lección clave para los inversionistas. Al final, las inversiones en empresas sólidas como Berkshire Hathaway continúan siendo una de las mejores maneras de generar riqueza de manera consistente.
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