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La última semana trajo un repunte en los índices tecnológicos y dejó a los inversores con la esperanza de una próxima reducción en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, todo podría cambiar con los próximos informes clave sobre inflación: el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI), que serán determinantes para la decisión de la Fed en su última reunión de 2024, programada para el 18 de diciembre.
¿Qué nos dicen los datos recientes?
El reciente informe de empleo mostró que en noviembre se generaron 227,000 nuevos empleos, superando ligeramente las expectativas de los economistas. Aunque la tasa de desempleo aumentó al 4.2%, los expertos coinciden en que el mercado laboral se está enfriando, aunque no lo suficiente como para modificar el rumbo esperado de la Fed.
A pesar de ello, los mercados financieros siguen anticipando con un 85% de probabilidad que la Fed reducirá las tasas en un cuarto de punto porcentual en su próxima reunión, según el CME FedWatch Tool. Pero todo podría depender de los informes de inflación que se publicarán esta semana.
CPI y PPI: Datos que marcarán el camino
- Miércoles, 13 de diciembre: Se publicará el Índice de Precios al Consumidor (CPI). Los economistas estiman un aumento anual del 2.7%, ligeramente superior al 2.6% de octubre. Mensualmente, se espera un crecimiento del 0.3% en noviembre. El CPI subyacente (sin alimentos ni energía) probablemente mantenga un incremento anual del 3.3%.
- Jueves, 14 de diciembre: El Índice de Precios al Productor (PPI) se publicará con expectativas de un aumento mensual del 0.3% y un incremento anual del 2.4%.
Ambos informes serán claves para evaluar si la Fed puede mantener su política de recorte de tasas o si adoptará un tono más cauteloso, especialmente si los datos de inflación superan las expectativas.
Mercados y el impacto de la tecnología
En las últimas semanas, los gigantes tecnológicos, apodados los «Siete Magníficos» (Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia), han liderado las ganancias en los mercados. Empresas como Meta, Amazon y Apple alcanzaron máximos históricos, impulsando al Nasdaq a un aumento del 3% la semana pasada.
Los estrategas de Wall Street consideran que este impulso tecnológico puede continuar en 2025, con el sector tecnológico superando al S&P 500 en un 33% en un promedio móvil de tres años, según Keith Lerner, CIO de Trust.
¿Qué esperar del mercado hacia fin de año?
Aunque la euforia postelectoral sigue marcando el ritmo de los mercados, algunos analistas como Scott Chronert de Citi creen que la reunión de la Fed en diciembre podría ser el único obstáculo importante para un cierre alcista del año. Si los datos de inflación sorprenden al alza, podríamos ver un cambio en el tono del presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que añadiría volatilidad a los mercados.
Sin embargo, los analistas mantienen una visión optimista. La expectativa de una reducción en las tasas de interés, combinada con la fortaleza de los sectores tecnológicos, podría marcar un cierre sólido para 2024 y un inicio prometedor para 2025.
