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La temporada de ganancias actual trae consigo una señal alentadora desde el corazón corporativo de Estados Unidos: las ganancias corporativas podrían haber tocado fondo, abriendo el camino para una recuperación en sectores clave de la economía. Bank of America (BAC) ha revelado que las menciones de un “punto bajo” en los informes de resultados aumentaron un 56% en comparación con el año pasado, un patrón que suele preceder a una mejora en las ganancias. Esta tendencia se convierte en un respiro para muchos sectores que, durante los últimos dos años, han lidiado con la debilidad en la demanda y altos inventarios a medida que la Reserva Federal subía las tasas de interés.
Empresas cíclicas —como las industriales y de materiales—, cuyas perspectivas están estrechamente vinculadas al ciclo económico, destacan en los informes recientes. Con la economía aún en buena forma y la Fed aliviando gradualmente su política monetaria, estas empresas ven ahora un horizonte menos turbulento. De hecho, las señales apuntan a una mejora en las ganancias de estas empresas el próximo año, lo cual sería positivo para el mercado. Si los sectores cíclicos muestran una recuperación sostenible, la perspectiva de crecimiento económico y estabilidad financiera a corto plazo podría ser más prometedora, equilibrando el mercado dominado recientemente por las tecnológicas.
Bank of America y otros expertos creen que, en 2024, sectores de manufactura y bienes que habían estado bajo presión debido a las altas tasas de interés podrían experimentar una recuperación en volumen, traduciéndose en un incremento de las ganancias por acción. Este crecimiento sería especialmente relevante, dado que las compañías de tecnología proyectan un crecimiento de ganancias más lento, en promedio, lo que hace aún más necesario que otros sectores impulsen el rally del mercado.
Sin embargo, el camino hacia una recuperación no está libre de obstáculos. Las empresas cíclicas enfrentan aún varios riesgos, como la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de 2024 en EE. UU., que podrían afectar el ambiente económico, y el ritmo de recuperación en China, una economía importante para el sector manufacturero y de materiales. A pesar de estos riesgos, algunos ejemplos de recuperación ya han surgido en esta temporada de ganancias. Empresas como 3M, conocida por productos como los Post-it y Scotch, elevaron el margen inferior de sus previsiones de beneficios para 2024, y Fastenal reportó un incremento en las ventas durante el trimestre, lo cual indica una mejora en la demanda de suministros industriales.
Algunos resultados también han sido alentadores en el sector de materiales, que depende del ciclo global de materias primas. Los precios del aluminio, por ejemplo, han dado un impulso a las ganancias de Alcoa, uno de los mayores productores de aluminio del mundo. Estas señales de optimismo indican que, aunque el panorama siga siendo incierto, muchas compañías están logrando adaptarse a las condiciones actuales y estabilizar sus negocios.
En el sector manufacturero, las cifras de actividad han mostrado contracción, con una baja en la actividad de manufactura en septiembre. Sin embargo, la encuesta de manufactura de la Fed de Dallas sugiere una mejora para octubre, lo que da esperanzas de que el sector pueda encontrar un punto de estabilidad en los próximos meses.
La Importancia de un Mercado Amplio
A medida que el rally del mercado busca una base más sólida, la participación de una gama más amplia de sectores se vuelve crucial para evitar la dependencia exclusiva en el crecimiento de las tecnológicas. Con los megacaps de tecnología proyectando un crecimiento de beneficios más moderado, los analistas y expertos esperan que sectores como la industria, materiales y manufactura ayuden a impulsar una recuperación económica sostenida. La narrativa optimista de los CEOs y la mejoría en algunos sectores clave sugieren que el mercado podría estar entrando en un período de estabilización que, con el tiempo, beneficiaría a los inversores y la economía en general.
Este enfoque amplio en la recuperación de sectores más allá de la tecnología ofrece una perspectiva alentadora para quienes están interesados en el desarrollo y la estabilidad económica de EE. UU. A pesar de los retos que quedan, los primeros signos de estabilización en sectores clave de la economía ofrecen un rayo de esperanza para el futuro del mercado bursátil.
