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Cathie Wood, fundadora y directora de inversiones de Ark Invest, una empresa de gestión de activos que se centra en la innovación disruptiva, ha estado reduciendo su participación en NVIDIA (NASDAQ: NVDA) durante febrero. Esto puede parecer extraño considerando que las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia están estrechamente asociadas con la infraestructura de IA. Sin embargo, con la acción habiendo subido un 236% en el último año, Ark está obteniendo ganancias y redirigiendo capital a otras empresas de IA. Por ejemplo, la firma ha estado comprando acciones de PINTEREST (NYSE: PINS) durante febrero. La compañía de redes sociales ahora representa poco más del 1% de la cartera de $14 mil millones de Ark.
Los resultados del cuarto trimestre de Pinterest fueron mixtos. Los usuarios activos mensuales globales (MAUs) aumentaron en un 11% a 498 millones y el ingreso promedio por usuario (ARPU) aumentó en un 2% a $2.00. Los analistas de Wall Street habían predicho un crecimiento de MAU ligeramente más lento, pero un crecimiento de ARPU ligeramente más rápido. Como resultado, Pinterest no cumplió con las estimaciones de ingresos. Los ingresos aumentaron en un 12% a $981 millones, pero Wall Street esperaba $991 millones. A pesar de esto, la compañía superó las estimaciones de ganancias debido a una efectiva gestión de gastos. El ingreso neto GAAP alcanzó los $201 millones en el cuarto trimestre, frente a los $17 millones del año anterior.
Las acciones de Pinterest cayeron alrededor del 10% después de la publicación del informe, y la acción todavía está un 60% por debajo del récord que alcanzó a principios de 2021. Sin embargo, la compañía está ejecutando una estrategia de crecimiento sensata al invertir en inteligencia artificial (IA) y asociarse con anunciantes de terceros. Estos movimientos podrían crear valor para los accionistas pacientes en el futuro.
Pinterest opera una plataforma de redes sociales que permite a los usuarios explorar y curar contenido visual para descubrir nuevos productos e ideas. Su base de usuarios mensuales es más pequeña que la de Facebook e Instagram de META PLATFORMS, TikTok de ByteDance y Snapchat de SNAP, pero Pinterest aún se encuentra entre las 15 mayores empresas de tecnología publicitaria del mundo. Esto se debe a su capacidad para recopilar datos de los consumidores e influir en las decisiones de compra, y las inversiones continuas en IA ayudan a hacer esto posible.
Pinterest también se ha asociado con AMAZON y Google de ALPHABET para llevar la publicidad de terceros a su plataforma. Específicamente, los anuncios de Amazon están en vivo en la búsqueda de Pinterest y el feed de inicio, y los anuncios de Google están en vivo en mercados internacionales. Estas asociaciones permiten a Pinterest aprovechar la demanda publicitaria más allá de su propio ecosistema, y su asociación con Amazon en particular facilita a los usuarios la compra de productos que ven en la plataforma.
Mirando hacia el futuro, se proyecta que el gasto en publicidad digital crecerá anualmente en un 15% hasta 2030, según Grand View Research. Cuán rápido crece Pinterest depende de su capacidad para generar demanda entre los anunciantes, que a su vez depende de su capacidad para involucrar a los usuarios con contenido relevante y generar resultados deseables para las marcas.
En ese frente, la dirección está tomando decisiones sensatas que podrían llevar a ganancias de participación de mercado. Wall Street espera que Pinterest crezca las ventas en un 15% anualmente durante los próximos cinco años, por lo que esa estimación de consenso deja espacio para un alza si la compañía efectivamente gana participación. En cualquier caso, su valoración actual de 8.2 veces las ventas parece razonable.
Sin embargo, Pinterest enfrenta una dura competencia de redes sociales más grandes y populares que podrían desviar dólares publicitarios de su plataforma. Pero a diferencia de Pinterest, esas plataformas competidoras no están diseñadas específicamente para el descubrimiento de productos. Esto significa que Pinterest, aunque es un perdedor, tiene fortalezas únicas que podrían hacerlo más efectivo en impulsar el comercio social. Si la compañía aprovecha ese potencial, podría crear un valor sustancial para los accionistas pacientes. Los inversores cómodos con ese riesgo deberían considerar comprar una pequeña posición en Pinterest hoy. Personalmente, estoy de acuerdo con la decisión de Ark de asignar alrededor del 1% de su cartera a la acción.
