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El Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó su previsión para la economía mexicana en 2025, pasando de un débil 0.2% a un 1% de crecimiento del PIB. Aunque representa una mejora respecto al pronóstico previo, sigue reflejando una desaceleración frente al 1.2% registrado en 2024.
Este ajuste rompe con el escenario más pesimista planteado a inicios de año, cuando se estimaba una contracción de 0.3% como consecuencia de los aranceles impuestos por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y la política monetaria restrictiva en México.
Contexto del ajuste del FMI
En abril, el FMI preveía que México caería en recesión durante 2025. Sin embargo, la misión que visitó el país a finales de agosto encontró señales que justificaron una corrección al alza:
- La actividad económica mostró mayor resiliencia de lo esperado, pese a la debilidad del consumo y la inversión.
- La consolidación fiscal, aunque restrictiva, ha contenido los riesgos de deuda.
- El peso mexicano se ha mantenido estable e incluso se apreció en algunos momentos, lo que redujo presiones cambiarias.
Aun así, el organismo advierte que el país opera por debajo de su potencial económico y que la incertidumbre comercial con Estados Unidos seguirá siendo un lastre en los próximos meses.
Una desaceleración inevitable
Aunque el crecimiento de 1% es más optimista que el 0.2% previsto anteriormente, implica una desaceleración frente al 1.2% alcanzado en 2024.
El FMI identifica tres factores principales detrás de esta pérdida de dinamismo:
- Consolidación fiscal: los esfuerzos por reducir el déficit limitan el gasto público.
- Política monetaria restrictiva: con tasas aún elevadas para contener la inflación, el crédito y la inversión privada se ven frenados.
- Tensiones comerciales: los aranceles impuestos por EE. UU. afectan la confianza y las cadenas de suministro.
Proyecciones para 2026
El FMI anticipa que en 2026 México recuperará algo de fuerza, con un crecimiento estimado de 1.5%. No obstante, advierte que el efecto de los aranceles y la incertidumbre comercial continuará presente, lo que impedirá un repunte más robusto.
La clave, según el organismo, estará en:
- Cerrar la brecha de infraestructura para mejorar la competitividad.
- Fortalecer el Estado de derecho, condición necesaria para atraer más inversión extranjera.
- Aprovechar la integración global, especialmente con América del Norte y Asia.
Recomendaciones del FMI
La misión del FMI dejó varios mensajes para las autoridades mexicanas:
- Reducir el déficit fiscal de manera sostenida para evitar incrementos en la deuda pública.
- Mantener la disciplina monetaria, aunque con espacio para recortes graduales de tasas si la inflación sigue acercándose al 3% objetivo de Banxico.
- Invertir en conectividad e infraestructura, lo cual puede convertirse en un motor de crecimiento y competitividad a largo plazo.
México en el tablero internacional
La revisión del FMI coloca a México en una posición más estable dentro de las economías emergentes, aunque no inmune a riesgos. Frente a países que han sufrido mayor impacto por la política comercial de Estados Unidos, México ha mostrado resiliencia, pero la dependencia de ese mercado sigue siendo un punto crítico.