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BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, ha hecho un movimiento estratégico que lo posiciona aún más dentro del creciente mercado del crédito privado. Con una inversión de $12,000 millones, la compañía ha anunciado la adquisición de HPS Investment Partners, una firma especializada en préstamos a empresas consideradas de mayor riesgo.
El auge del crédito privado: una apuesta millonaria
El mercado del crédito privado, que incluye todo tipo de deuda no emitida ni negociada públicamente, ha experimentado un crecimiento explosivo en la última década. Según Preqin, este mercado ha pasado de $41,000 millones en el año 2000 a un asombroso $1.6 billones en 2024. Aunque aún es pequeño en comparación con los préstamos totales de los bancos estadounidenses —que superan los $12.5 billones—, su expansión ha captado la atención de los gigantes de la gestión de activos.
BlackRock, con $11.5 billones en activos bajo gestión, no es ajeno a esta tendencia y ha decidido profundizar en el sector con esta adquisición. La compra de HPS se suma a otras adquisiciones importantes realizadas este año, como Preqin, un proveedor de datos con sede en Londres, por $3,200 millones, y Global Infrastructure Partners, una firma de capital privado, por $12,500 millones.
¿Qué es HPS Investment Partners?
HPS fue fundada en 2007 por tres exejecutivos de Goldman Sachs: Scott Kapnick, Scot French y Mike Patterson. Inicialmente, comenzó como una división de capital privado y crédito dentro de JPMorgan Chase, pero se separó en 2016 mediante una compra, tras la implementación de regulaciones más estrictas posteriores a la crisis financiera de 2008.
En la actualidad, HPS gestiona $148,000 millones en activos y se especializa en soluciones de financiamiento privado. Ahora, bajo el paraguas de BlackRock, formará una nueva unidad de negocios liderada por Kapnick, French y Patterson, quienes también se unirán al comité ejecutivo de BlackRock.
La visión de BlackRock: dominando el mercado de crédito privado
Con esta adquisición, BlackRock busca consolidarse como el proveedor líder de soluciones de financiamiento privado en un mercado altamente competitivo. Según Larry Fink, CEO de BlackRock, la asociación con HPS representa una oportunidad para combinar experiencia y tecnología, fortaleciendo la posición de la firma en este sector en rápido crecimiento.
El crédito privado ha ganado protagonismo debido a las tasas de interés más altas y las restricciones regulatorias que han limitado la capacidad de los bancos para asumir préstamos apalancados. Esto ha abierto la puerta a instituciones financieras no bancarias para llenar el vacío, con BlackRock liderando la carga.
Riesgos y beneficios del crédito privado
Aunque el mercado del crédito privado presenta grandes oportunidades, también ha generado preocupaciones. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, ha advertido sobre los riesgos asociados con el crecimiento de este sector, destacando que podría permitir que ciertos riesgos financieros operen fuera del sistema bancario regulado.
Sin embargo, para BlackRock, la oportunidad supera los riesgos. Con la creación de una nueva unidad de negocios enfocada en soluciones de financiamiento privado, la empresa espera capitalizar la demanda de préstamos a empresas con mayores riesgos financieros y obtener mayores rendimientos.
Conclusión: una apuesta estratégica a largo plazo
La adquisición de HPS por parte de BlackRock no solo refuerza su posición como líder en la gestión de activos, sino que también marca un hito en su expansión hacia activos alternativos. Con la integración de HPS, BlackRock está bien posicionada para aprovechar el crecimiento continuo del crédito privado, un mercado que, aunque complejo, promete rendimientos atractivos en los próximos años.
Este movimiento también refleja una tendencia más amplia en la industria financiera, donde los gestores de activos están buscando diversificar sus carteras en áreas menos tradicionales para garantizar su relevancia y competitividad en un entorno cambiante.
