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Lectura de Inflación Tranquila Mantiene Abierta la Puerta para una Reducción de Tasas en Septiembre por Parte de la Fed

Una nueva lectura del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal probablemente mantendrá la puerta abierta para que el banco central señale una reducción de tasas en septiembre en su reunión de política la próxima semana.

«Esto refuerza que no habrá movimientos en julio y que prepararán su primer recorte de tasas para la reunión de septiembre,» dijo Wilmer Stith, gerente de cartera de bonos de Wilmington Trust.

El martes y miércoles, cuando los funcionarios de la Fed se reúnan en Washington, D.C., «sospechamos que los responsables de la política monetaria tendrán un debate largo y animado sobre si y cómo señalar un recorte de tasas en septiembre,» añadió Gregory Daco, economista jefe de EY.

La lectura del viernes del llamado Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) básico — que excluye los precios volátiles de alimentos y energía — mostró que la inflación aumentó un 2.6% en el año anterior en junio.

Aunque fue superior a la estimación de los economistas, se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior y marcó el aumento anual más lento del PCE básico en más de tres años.

La tasa anualizada de tres meses cayó al 2.3% desde el 2.9%, mostrando más progreso después de algunas lecturas más altas de lo esperado en el primer trimestre.

El hecho de que la medida de inflación preferida de la Fed se mantuviera estable en junio da a los responsables de la política más tiempo para examinar los datos en julio y agosto y estar seguros de que la inflación está regresando a su objetivo del 2% antes de reducir las tasas en septiembre.

«Este es un resultado casi perfecto,» dijo Scott Helfstein, jefe de estrategia de inversión para Global X ETFs.

«La inflación estuvo ligeramente por encima de las expectativas, pero la Fed se está acercando a su objetivo sin sacrificar el crecimiento.»

Sin embargo, un recorte en septiembre aún no está asegurado, añadió en una nota.

«Una inflación modestamente acelerada podría poner en duda el recorte de tasas en septiembre ya previsto.»

Daco argumentó que la Fed tiene lo que necesita para comenzar a recortar ahora, diciendo que «algunos responsables de la política monetaria pueden incluso argumentar, como nosotros, que un recorte de tasas en julio habría sido óptimo y preferible dadas las condiciones económicas actuales y esperadas.»

Luke Tilley, economista jefe de Wilmington Trust, dijo que los datos están ahí para apoyar un recorte en julio, pero que la Fed no querrá «asustar a los mercados.»

Los operadores esperan en gran medida que el banco central se mantenga estable la próxima semana antes de recortar en septiembre.

«Los mercados se preguntarán, ‘¿Qué sabe la Fed que nosotros no sabemos?’,» dijo Tilley. «La respuesta es que tienen marginalmente más información que nosotros. Espero que las comunicaciones apunten a un recorte en septiembre.»

El informe del PCE de junio «es consistente con la Fed manteniendo las tasas de interés estables en la decisión de la próxima semana, luego realizando un primer recorte de tasas de interés en la siguiente reunión en septiembre,» añadió Bill Adams, economista jefe de Comerica.